2 azioni USA sottovalutate che hanno battuto le Trimestrali
In questo articolo analizziamo due large cap americane con valutazioni interessanti e che hanno battuto le aspettative nelle ultime trimestrali: The Cigna Group (NYSE:CI) e PayPal Holdings Inc. (PYPL).
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The Cigna Group
The Cigna Group è un colosso assicurativo dei servizi sanitari che opera attraverso due divisioni strategiche: Evernorth (pharmacy benefit management, PBM) e Cigna Healthcare (assicurazione medica per aziende e privati). La sua vera fonte di vantaggio competitivo risiede nell'innovazione del modello PBM, in particolare attraverso soluzioni specializzate come Accredo, dedicata a condizioni mediche complesse che richiedono terapie ad alto costo.
Crescita esplosiva e EPS in recupero
- Ricavi '24: $247,12 miliardi
- EPS '24: $12,12
- Ultima trimestrale: EPS di $7,83 (vs. attese di $7,64) | Ricavi di $69,7 miliardi (vs. attese di $67,6 miliardi)
- Guidance EPS '25: $29,6 - $33,75
La crescita dei ricavi testimonia l'espansione del portafoglio clienti nel segmento PBM. L'EPS ha battuto le attese, ma è stato in calo rispetto all'anno precedente, a causa principalmente di investimenti strategici in piattaforme tecnologiche.
Valutazioni
Con un P/E forward di 9,3x, Cigna tratta a multipli storicamente compressi. Il fair value di $400,02 (Fonte: InvestingPro), implica un upside del 44,9%, confermato da un consensun Strong Buy degli analisti.
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PayPal Holdings, Inc
PayPal è una piattaforma globale per pagamenti digitali, con un ecosistema che collega consumatori e venditori online e offline. Il settore è diventato ultra competitivo con la presenza di Apple Pay e Shop Pay di Shopify.
La vera scommessa strategica è la trasformazione in banca digitale. Il 15 dicembre 2025, Bloomberg ha riportato che PayPal ha richiesto la licenza bancaria negli USA, segnale che l'azienda vuole offrire servizi finanziari completi.
Rallentamento dei ricavi, ripresa EPS
- Ricavi '24: $31,80 miliardi
- EPS '24: $3,99
- Ultima trimestrale: EPS di $1,34 (vs. attese di $1,21) | Ricavi di $8,42 miliardi (vs. attese di $8,22 miliardi)
- ROE: 20%
La crescita dei ricavi è rallentata, ma l'EPS ha mostrato una forte ripresa grazie al focus sull'efficienza operativa e al miglioramento dei margini.
Valutazioni
Con un P/E forward di 10,9x, PayPal tratta a multipli storicamente contenuti. Il fair value di $99,47 (Fonte: InvestingPro), implica un upside teorico del 62,4%. Tuttavia, il consenso degli analisi è cauto. Il catalizzatore principale è rappresentato dalla licenza bancaria che, se approvata, potrebbe rivoluzionare il business model.