5 Azioni con dividendo elevato e potenzialmente sottovalutate
Il mix ideale per chi è alla ricerca di reddito e crescita? Azioni con dividendi solidi e una potenziale sottovalutazione da parte del mercato. Tra le large cap che abbiamo analizzato, spiccano 5 nomi che offrono un dividend yield tra il 3% e il 6% e rivalutazioni teoriche interessanti.
Ecco quali sono, quali sono i loro modelli di business e quanto sono sostenibili i loro payout.
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1. Devon Energy
Devon Energy è uno dei principali player nella produzione di petrolio e gas negli USA, altamente efficiente nei bacini Bakken/Eagle Ford. Il debito non è dei più bassi (60,2%), ma la resilienza del suo flusso di cassa è testata con un prezzo del petrolio a 50$ a barile.
- Rendimento da dividendo: 3,8%
- Sostenibilità: Payout FCF negativo (-109,8%) a causa della forte ciclicità del settore, ma copertura utili alta (7x)
- Fair Value Upside: 57,5% (Fonte: InvestingPro)
- Rischi: azienda molto ciclica, con rischio di taglio del dividendo in base all'andamento del prezzo del petrolio. L'upside potenziale è elevato in caso di recupero nelle commodities, ma è necessario tollerare un grado di volatilità elevato.
2. Viatris
Viatris è un colosso globale nel farmaceutico generico, pipeline in crescita e acquisizioni mirate in corso. Ha una forte diversificazione geografica.
- Rendimento da dividendo: 4,0%
- Sostenibilità: Payout FCF basso (29,1%), ma copertura utili adeguata (4x)
- Fair Value Upside: 39,5% (Fonte: InvestingPro)
- Rischi: debito molto elevato (94,8%), e rischi classici del settore pharma, come pressione su margini e regolamentazione.
3. ZTO Express
ZTO Express è leader nelle spedizioni last mile e nella logistica e-commerce in Cina.
- Rendimento da dividendo: 3,5%
- Sostenibilità: Payout FCF elevato (90,1%) e copertura doppia sugli utili
- Fair Value Upside: 45,6% (Fonte: InvestingPro)
- Rischi: competizione molto alta, revisione al ribasso degli EPS e margini in calo.
4. CVS Health
Conglomerato healthcare integrato tra farmacie, assicurazioni sanitarie e servizi clinici.
- Rendimento da dividendo: 6,1%
- Sostenibilità: Payout FCF medio (53,3%) e buona copertura degli utili (2,7x)
- Fair Value Upside: 37,7% (Fonte: InvestingPro)
- Rischi: pressioni regolatorie e cause legali in corso, debito molto alto (106,9%)
5. Comcast
Leader nei servizi telefonici domestici e una delle principali industrie mediatiche del mondo.
- Rendimento da dividendo: 3,4%
- Sostenibilità: Payout FCF basso (31,3%), copertura utili 5,7x e 18 anni di crescita di dividendi
- Fair Value Upside: 48,8% (Fonte: InvestingPro)
- Rischi: pressione sui prezzi e concorrenza accesa su streaming e media tech
I numeri chiave delle 5 azioni
| Azione | Div. Yield | Payout FCF | Copertura Utili | P/E Fwd | Fair Value Upside | Sostenibilità Dividendo |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Devon Energy | 3,8% | -109,8% | 7,0x | 8,2x | 57,5% | Rischio taglio, molto ciclica |
| Viatris | 4,0% | 29,1% | 4,0x | 4,7x | 39,5% | Ben coperto, prudente |
| ZTO Express | 3,5% | 90,1% | 2,0x | 12,8x | 45,6% | Sostenuto se prosegue crescita |
| CVS Health | 6,1% | 53,3% | 2,7x | 11,0x | 37,7% | Robusto, attenzione al debito |
| Comcast | 3,4% | 31,3% | 5,7x | 7,8x | 48,4% | Solido e con track record |
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Quali sono i rischi delle azioni da dividendo? Da evitare le “dividend trap”
Investire in titoli a dividendo elevato può essere allettante, ma non è privo di rischi. Ecco le principali insidie da conoscere prima di puntare su queste strategie:
- Dividend trap: Un rendimento elevato può nascondere aziende in difficoltà: talvolta il dividendo è “alto” solo perché il prezzo dell’azione è crollato su aspettative negative (calo utili, rischio taglio). Attenzione quindi ai payout troppo generosi o non sostenibili dal cash flow.
- Rischio taglio dividendo: Se il business peggiora, le società possono ridurre o sospendere il dividendo, causando sia perdita di reddito che crollo del prezzo dell’azione. Tenere d’occhio payout ratio e copertura sui flussi di cassa è fondamentale.
- Settori ciclici: Utility, energia, real estate e finance – settori spesso ricchi di dividendo – sono esposti a cicli economici e normativi che possono impattare sia utili che dividendi.