Big Tech ai conti: analisi di Microsoft, Meta, Alphabet, Apple e Amazon
La stagione delle trimestrali entra nel vivo e i numeri, finora, parlano chiaro: oltre l’80% delle società dell’S&P 500 ha battuto le attese sugli utili, spingendo la crescita media degli EPS al +10% rispetto all’anno precedente.
Tra i protagonisti di questa settimana ci sono le cinque big tech — Microsoft, Meta, Alphabet, Apple e Amazon — che hanno pubblicato risultati complessivamente solidi, confermando il momento positivo del settore tecnologico. Tuttavia, le reazioni di mercato non sono state uniformi: i numeri sono forti, ma le valutazioni rimangono elevate e il mercato sembra già prezzare gran parte della crescita futura.
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Microsoft
- Ricavi: $77,7 mld vs $75,32 mld attesi
- EPS: $4,13 vs $3,66 attesi
Microsoft conferma la sua leadership nel cloud e nell’intelligenza artificiale, con margini record e guidance solida. Tuttavia, la reazione tiepida del mercato riflette un aspetto chiave: quando le aspettative sono già elevate, anche superare le stime può non bastare.
Il fair value stimato a 459 $ (Fonte: InvestingPro) implica un downside di circa il 13%, segnalando che il titolo potrebbe essere già “caro” rispetto ai fondamentali.
Meta
- Ricavi: $51,24 mld vs $49,36 mld attesi
- EPS: $1,05 vs $6,68 attesi
Meta batte le attese sui ricavi, ma delude pesantemente sugli utili. Gli investimenti aggressivi nel settore AI e le spese operative in crescita hanno pesato sull’EPS, causando un forte calo del titolo dopo la pubblicazione.
L’azienda rimane un player chiave nel lungo periodo, ma la volatilità elevata e le incognite regolatorie suggeriscono prudenza.
Alphabet
- Ricavi: $102,35 mld vs $99,79 mld attesi
- EPS: $2,87 vs $2,29 attesi
Alphabet mostra numeri solidi, grazie alla crescita del cloud e della pubblicità digitale. Tuttavia, diversi analisti ritengono che il potenziale di crescita sia già scontato nei prezzi, con un fair value stimato di circa 234 $.
Le indagini antitrust e l’aumento della concorrenza nel mercato AI rappresentano i principali rischi per il colosso di Mountain View.
Apple
- Ricavi: $102,5 mld vs $101,69 mld attesi
- EPS: $1,85 vs $1,76 attesi
Apple supera le stime grazie al successo del nuovo iPhone 17 base, che ha trainato vendite e ricavi. Tuttavia, permangono segnali di rallentamento in Cina e crescono i timori legati a possibili azioni regolatorie in Asia. Il titolo è arrivato a guadagnare fino al 4% dopo la pubblicazione dei risultati.
Amazon
- Ricavi: $180,2 mld vs $177,75 mld attesi
- EPS: $1,95 vs $1,56 attesi
Amazon sorprende il mercato con utili e ricavi superiori alle attese, spinti dalla crescita del segmento cloud (AWS) e della pubblicità digitale. Questi fattori hanno compensato i margini più deboli del comparto retail. In post market, il titolo ha guadagnato il 13%.
Riepilogo
| Azienda | EPS Effettivo | Ricavi Effettivi | P/E LTM | Fair Value Stimato* | Upside/Downside FV |
|---|---|---|---|---|---|
| Microsoft (MSFT) | 4,13 vs 3,66 | 77,7 B vs 75,3 B | 37,7× | 459,7 $ | -12,6 % |
| Meta Platforms (META) | 1,05 vs 6,68 | 51,2 B vs 49,4 B | 26,6× | 661,3 $ | -0,8 % |
| Alphabet (GOOG) | 2,87 vs 2,29 | 102,3 B vs 99,8 B | 24,6× | 234,9 $ | -16,7 % |
| Apple (AAPL) | 1,85 vs 1,76 | 102,5 B vs 101,7 B | 34,7× | 209,1 $ | -22,9 % |
| Amazon (AMZN) | 1,95 vs 1,56 | 180,2 B vs 177,8 B | 46,3× | 225,6 $ | +1,2 % |
*Fonte: InvestingPro
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Conclusioni
La stagione delle trimestrali USA si conferma finora una delle più positive degli ultimi anni, con oltre l’80% delle società che ha battuto le attese su utili e ricavi.
Le big tech restano il motore della crescita, ma anche l’epicentro delle valutazioni più “tirate”. I risultati solidi di Microsoft, Amazon e Alphabet confermano la forza del settore, mentre Meta e Apple evidenziano qualche fragilità nei margini e nella sostenibilità degli utili.
In un contesto dove il mercato prezza già la crescita futura, la vera domanda per gli investitori è: quanto è rimasto davvero da guadagnare?
Disclaimer: Questa analisi è fornita esclusivamente a scopo informativo e non costituisce una consulenza in materia di investimenti.