Un titolo da +30% in un giorno: ecco come lo abbiamo individuato

E' successo la scorsa settimana, all'interno della nostra Area Riservata agli abbonati, quando un titolo ha catturato la nostra attenzione.

Il titolo in questione era Travelzoo (TZOO).

Travelzoo opera in quattro segmenti: Nord America, Europa, Jack's Flight Club e Nuove Iniziative, offrendo newsletter, offerte di viaggio e servizi di abbonamento per tariffe aeree vantaggiose.

 

Punti di Forza 

 

• Riacquisto aggressivo di azioni: Il management sta ricomprando azioni, segnalando fiducia nel valore dell'azienda
• Bilancio solido: Più liquidità che debito, con €17,7M di cassa a fine 2024
• Margini impressionanti: Margini lordi del 87,5%, indicando un modello di business efficiente
• Valutazione attraente: P/E di 11x con previsione di crescita degli utili del 25% (EPS previsto €1,33 per il 2025)
• Valutazioni analisti: prezzo obiettivo medio di €25,25 (Dati Investing.com)

 

Sfide e Rischi ⚠️

 

• Pressione recente sul prezzo: -34,3% YTD e significativo calo negli ultimi tre mesi
• Revisioni al ribasso: 2 analisti hanno rivisto al ribasso le previsioni di utili
• Obbligazioni a breve termine: Superano le attività liquide, creando potenziali pressioni di liquidità
• Nessun dividendo: Non distribuisce dividendi agli azionisti
• Performance regionale mista: Crescita in Nord America ma calo in Europa, specialmente in Germania

 

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Il punto di svolta e l'operazione

 

L'acquisto è stato fatto il 25 aprile in previsione della trimestrale, avvenuta in data 29 aprile. La società stava infatti implementando una strategia di crescita attraverso l'introduzione di quote associative, con previsione di un incremento del 5% dei ricavi nel Q1 2025. Il passaggio dei membri legacy a abbonamenti a pagamento (€40/anno) rappresentava un'opportunità di crescita dei ricavi ricorrenti.

Un cambio totale perciò in ambito gestione del business, e date le valutazioni ancora scontate, una possibile inversione di rotta. Questo anche se il giorno prima della trimestrale, il titolo aveva subìto un calo del 6% (qui probabilmente molti avrebbero mollato la presa, ma la nostra strategia era legata ad un evento ben preciso).

Anche la crescita dei ricavi, sterile negli ultimi trimestri, era vista in crescita di almeno il 5% dal board dell'azienda, proprio in virtù di questo cambio di rotta.

Ed in ogni caso, anche se non fossero riusciti a raggiungere gli obiettivi prefissati già nel trimestre successivo, il cambio di strategia avrebbe sicuramente pagato poi nel medio termine, dato l'enorme database di utenti e la grande fidelizzazione di questi ultimi.

Ragionando poi a titolo personale: paghereste 40 Euro/anno per ricevere sconti e offerte riservate per i vostri viaggi e le vostre esperienze di mobilità? Se già conoscete l'azienda, e la seguivate già gratuitamente, molto probabilmente sì. E se non voi, l'abbonato successivo.

La trimestrale poi è uscita, e tutti i dati sono stati confermati.

 

Questa è stata la reazione sul titolo, 31% in una singola giornata:

Noi eravamo entrati come detto il 25 aprile con una piccola size, essendo parte del nostro PTF a breve termine (vedi sotto mail eseguito), anche se ciò che più conta, oltre al risultato che ha reso la settimana molto piacevole, è stato veder confermati i nostri ragionamenti e le nostre strategie.

 

Tipicamente le small e mid cap tendono ad essere molto più volatili, ma in certe occasioni, sono le sole in grado di poter fornire movimenti simili. Operazioni di questo tipo non sono frequenti, e tutto ciò su cui si opera comporta sempre dei rischi, tuttavia, se gestiti bene e limitati, possono migliorare alla lunga le performance dei portafogli.

Alla prossima!

 

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Disclaimer: Questo articolo è stato scritto a titolo esclusivamente informativo; non costituisce sollecitazione, offerta, consigli, consulenza o raccomandazione all'investimento in quanto tale non vuole incentivare in nessun modo l'acquisto di strumenti finanziari. Ogni decisione di investimento e il relativo rischio rimangono a carico dell'investitore.